2022-09-27
來源： 《中國會計報》2022年9月16日8版 作者： 岳修奎 發布時間：2022-09-21瀏覽次數： 501 2012年，中國資產評估協會發布的《關于開展資產評估新業務報備工作的通知》明確指出，資產評估新業務是指隨著評估新技術、新方法的應用，以及新的經濟行為和新的資產類型出現而出現的新的評估、評價、調查和管理咨詢業務，主要包括傳統評估領域中的延伸業務，以及傳統評估領域之外的新興業務，涉及經濟建設、政府及社會管理、生態建設、文化建設等各個領域。 2019年，中評協印發《資產評估行業市場開拓路線指引（2019年）》。該指引根據現有法律法規及有關政策文件，將資產評估行業業務更加明確地分為評估類業務、評價類業務及咨詢類業務，不僅涵蓋了傳統評估業務，也囊括了大部分值得評估機構積極拓展的新業務。 根據江蘇省資產評估協會近年來對新業務的評審情況，目前資產評估新業務的類型主要包括以下方面。 科創企業改制上市中涉及股權價值、知識產權和預計市值的評估。隨著上海證券交易所科創板的開設、北京證券交易所的設立、深圳證券交易所創業板的改革，一大批具有硬科技的科創企業、專精特新“小巨人”企業相繼上市，且逐步開展并購重組。此類企業均處于初創期或高成長期，未來發展具有極大不確定性，資產評估方法的運用和關鍵參數的選取均考驗資產評估師的專業水平和分析判斷能力，傳統的評估方法可能難以客觀揭示其真正的市場價值，需要進一步創新評估理念，探求新的評估路徑。 新經濟、新業態觸發的新業務。如與平臺經濟相關的互聯網企業、新媒體企業、電競類企業、各類APP、網站、域名等資產的評估。 私募股權和風險投資基金估值。隨著多層次資本市場的不斷建立，越來越多國有性質的投資基金在運作過程中需要開展投前、投后和退出等環節的評估或估值，而基金的估值涉及大量投資項目，且所占股比較小，一定程度上有別于傳統企業價值評估。另外，基金對標的資產的估值與傳統的資產評估存在差異。消除認知偏差的主要途徑離不開相互溝通交流、學習借鑒。社會各界需要摒棄對資產評估行業不切實際的期望，而資產評估行業更需要不斷創新、完善、提升自身執業技能。 以財務報告為目的的評估業務。如股份支付（員工期權）中評估、金融工具、可轉換債券等其他權益工具公允價值的評估，需要廣大資產評估師在進一步學習、理解和掌握相關會計準則的基礎上選擇適用的評估方法對其進行估算，使評估結果更加符合會計準則的精神實質。而對于商譽減值測試的評估、合并對價分攤中公允價值的評估等，由于證監部門和行業協會相繼發布會計監管風險提示和專家指引等規范性文件，且行業經過多年執業實踐，可以歸為常規資產評估業務。 文化企業轉制、改制等經濟行為中涉及的著作權的評估業務。如影視作品、短視頻等知識產權評估。 數字經濟時代數據資產的評估。2019年底，中評協發布《資產評估專家指引第9號——數據資產評估》。資產評估實務中，如何識別數據資產，合理分析數據資產的價值影響因素并加以量化，依然面臨諸多挑戰，需要進一步深入研究。同時，資產評估師需要不斷強化數字賦能評估，借助于數字化轉型，創新價值分析、價值判斷的技術手段。 體育無形資產的評估。隨著北京夏季奧運會和冬季奧運會的成功舉辦以及全民健身運動的開展，體育事業進入蓬勃發展新階段，其中涉及體育無形資產的經營與評估作價問題。為此，中評協今年初發布《體育無形資產評估指導意見》。該指導意見指出，體育無形資產主要包括與體育有關的著作權，如體育賽事的電臺廣播權、電視轉播權和信息網絡傳播權，體育活動使用的會徽、吉祥物著作權，體育組織開發或者購買的計算機軟件等，以及商標資產、特殊標志資產、合同權益資產、特許經營權資產等其他無形資產。體育無形資產的評估對于多數資產評估師而言可能比較陌生，需深入學習領會。 “雙碳”戰略下的評估業務。如碳排放權評估、生態補償價值評估、環境損失評估和森林生態價值評估等生態環境評估業務。另外，如何在傳統資產評估中引入綠色發展和可持續發展理念、考慮ESG對資產價值的影響等，同樣是資產評估行業的一項新挑戰。 PPP項目中的評估和咨詢業務。近年來，部分評估機構參與了PPP項目中的評估業務，包括存量PPP項目實施中的評估、存量PPP項目中國有資產和股權轉讓評估、PPP項目合作期滿移交資產評估等，但對其中的咨詢業務很少涉及，如實施方案、物有所值評價報告、財政承受能力論證報告的編制以及PPP項目社會資本采購和PPP合同文件草擬等。事實上，PPP項目實施近10年來，中評協不僅出臺了《PPP項目資產評估及相關咨詢業務操作指引》，還聯合北京國家會計學院等單位開辦了多期PPP業務的培訓，且資產評估行業具備盡調、分析、評估、評價的專業優勢。因此，積極參與評估業務的同時，資產評估行業完全有能力承擔咨詢業務的開展，從而為客戶提供更高效、全方位和全過程的專業服務。 財政資金績效評價、企業內部控制與風險控制制度的設定和評價、企業績效評價等評價類業務。目前，中評協已發布《財政支出（項目支出）績效評價操作指引（試行）》。部分評估機構積極參與開展財政資金績效評價業務，受到各級財政部門的肯定和認可。事實上，資產評估更能滿足包括財政投資評審在內的各項績效評價工作的專業需求。 新的評估方法的運用。新業務促使資產評估行業樹立新理念、打開新思路、運用新方法、增加新的核查手段，因此，將采用新的評估方法的項目歸為新業務范疇。2021年底，中評協發布的《資產評估專家指引第14號——科創企業資產評估》較為全面地展示了科創類企業評估中可能涉及的新方法，主要包括實物期權定價法（布萊克——舒爾斯模型和二叉樹模型）、修正經濟增加值模型（REVA）、分部加總法（SOTP）、周期調整市盈率倍數法（CAPE）、市盈率相對盈利增長比率法（PEG）、情景分析法、風險調整現金流量折現法，以及針對處于早期研發階段的化學藥、生物藥業態中基于研發管線的風險調整現金流折現法（rNPV）、概率調整的情景假設分析法等評估方法。這些方法均需資產評估師結合具體項目開展進行深入學習、合理應用。 新時代新業務的開展不僅需要新的評估方法，還需要新的核查手段和分析工具。評估中需要利用大數據、智能化、云計算等新的信息技術，借助機器學習等數據分析軟件，強化對新經濟尤其是平臺業務的核查驗證手段，必要時需協調IT專家協助完成。
(作者單位：中聯資產評估集團有限公司江蘇分公司) |